地产利好频出,定制家居消费场景修复!

2022-12-19 234

   11月28日晚间,证监会以答记者问形式对外发布5项措施,恢复涉房上市公司并购重组及配套融资,同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

   地产第三支箭恢复了暂停已久的涉房上市公司再融资政策, 并规定募集资金用于“保交楼”、 补充流动资金和偿还债务等, 将有助于改善房地产行业的债务问题和盘活房企资产情况。

   同时政策提出要积极发挥REITs和私募股权投资基金作用,为行业注入新的资金。三箭齐发有效提振了地产行业信心,有利于地产链各板块的估值修复。

   后续随着竣工交房回暖消费者购房信心恢复,地产销售数据或随后逐步修复。家居板块估值有望迎来地产数据实质性回暖支撑的第二波估值修复。

   家居行业销售受房地产影响的程度在60%以上,其中特别是定制家居,客流基本上完全依赖房地产销售状况。

   房地产的利好政策有助于保障新房交付,带动主要家居上市公司需求走强、 业绩回暖。

   叠加近期倡导疫情精准科学防控、原材料成本仍处于下降通道,家居行业收入利润表有望修复,且利润端向上空间更大。

家居消费场景修复,市场份额进—步集中.

 

   随着疫情防控政策的逐渐调整,前期受疫情冲击较为明显的线下消费场景有望边际修复,细分龙头在多方面冲击下可稳定并提升份额。

   出口产业链方面,家具类整体降幅略有扩大,从细分品类存在一定的差异化表现,弹簧床垫、塑料餐具类实现同比增长。

   零售业务方面通过积极布局家装、整装等前端流量入口,有望全方位打开获客流量来源,头部企业逆势中有望获得更多份额。

行业高景气,全年订单有保障

 

   整装方面,今年以来家装行业维持高景气,家居全年订单有保障,预计前三季度欧派、索菲亚整装渠道分别增长约50%、120%,全年仍将维持高增。

   供给方面,行业承压持续分化,家居龙头大家居战略持续落地,全方位布局挖掘客流消费潜力并提升流量竞争力,韧性十足实现稳健发展。

   当前家居行业底部信号明确,未来行业基本面将持续改善,且头部企业估值吸引力凸显。

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